嗨，早！
過去 10 年，區塊鏈一直有兩大陣營。
一派認為區塊鏈與加密貨幣密不可分，沒有 BTC、ETH，就沒有真正的區塊鏈。另一派認為區塊鏈很好，但不需要加密貨幣。企業應該建立封閉的區塊鏈，享受它的好處又保留控制權。
全美最大銀行摩根大通（J.P. Morgan）代表的是後者，執行長 Jamie Dimon 多次公開批評比特幣。2017 年，他稱比特幣是詐騙，甚至在美國國會表示，如果自己是政府，會把加密貨幣關掉。
但摩根大通也是全球最積極投入區塊鏈的銀行，在 2019 年推出銀行存款代幣 JPM Coin（JPMD），後來又建立私有區塊鏈 Onyx（後改名 Kinexys），讓企業客戶 24 小時調度資金。
不過最近我發現，摩根大通早已「跳槽」。先是把 JPMD 從私有鏈搬到以太坊的 Base 鏈，接著連自家的代幣化基金也放上以太坊。如果沒有 Jamie Dimon 口中萬惡的加密貨幣（ETH），以太坊根本跑不起來。要理解摩根大通為什麼變心，得從他們最成功的客戶說起。
西門子
工業巨擘西門子（Siemens）是最早使用摩根大通區塊鏈產品的客戶。西門子家大業大，理應不缺銀行服務，為什麼還要用區塊鏈？關鍵在資金的閒置成本。
舉例來說，當西門子新加坡子公司需要支付一筆貨款，理論上把錢從德國匯到新加坡並不難，但跨境匯款需要時間，就算兩邊都有摩根大通的服務，也會受限於時區不同、營業時間接不上。總不能等到要付錢，才開始調水位。
為了不影響營運，西門子得提前把錢放在世界各地待命，全球 190 多個國家的營運據點都得保留一筆備用金。對跨國企業來說，這筆沒在「工作」的錢，規模可能高達數億美元。
摩根大通看到需求，用 Onyx 搭配 JPMD 解決問題，讓企業客戶 24 小時調度資金，不再受限於銀行營業時間。錢的流速變快、匯款時間大幅縮短，原本的閒置資金還能派去「工作」，這讓西門子一試成主顧。
截至 2026 年，JPMD 累計交易金額超過 3 兆美元，平均每日交易量超過 50 億美元。亮眼的成績讓許多人相信，區塊鏈不需要加密貨幣也走得通。沒想到，摩根大通在 2025 年中宣布把存款代幣搬到以太坊的 Base 鏈上。
為什麼？關鍵是開放性。
開放性
JPMD 的全球即時到帳服務，僅限於摩根大通客戶之間。你可以把它想像成交易所內轉：速度快、成本為零，但前提是雙方都在同一套系統裡面。
這對加密貨幣原生使用者來說或許…
