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黃金漲勢已到頭?分析師齊發警訊:明年恐跌至2500美元

更新時間:2025/07/05 12:18
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黃金兩年飆漲86%,從每盎司1,797美元升至3,342美元,這主要受地緣政治與央行買盤推動,但多家機構示警,漲勢恐近尾聲。

黃金價格過去兩年飆漲86%,從2022年初每盎司1,797美元一路飆升至3,342美元,吸引無數投資人,這主要是因為地緣政治局勢緊繃,以及央行持續增購黃金所致。然而,多家金融機構分析師近期卻不約而同發出警訊,黃金未來漲勢恐將出現停滯。

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根據《Observer Voice》報導,Fitch旗下研究機構BMI的報告指出,雖然黃金不太可能重返疫情前的低點,但在利率、美元走勢與全球成長回穩的背景下,金價將面臨壓力。他們預測2025年至2029年金價平均為每盎司2,720美元,遠高於2019年平均的1,393美元,這種短線漲勢恐怕已接近尾聲。

花旗銀行直言,黃金價格可能大幅下跌,預計2026年下半年可能跌至2,500至2,700美元之間。分析師馬克斯·萊頓指出,隨著美國聯準會(Fed)預期將進行降息,投資人對黃金的需求或將減弱,加上全球經濟復甦、投資市場回溫,都將削弱黃金的避險吸引力。

分析師Motilal Oswal則提醒,歷史數據顯示,黃金一年漲幅超過32%的情況相當罕見,當前市場可能已有「漲勢疲乏」的現象。他們也建議投資人密切觀察聯準會政策動向、美元指數與通膨變化,這些都將牽動金價未來的走向。

ICICI銀行對於黃金的前景較樂觀,認為在聯準會可能延後降息的情況下,實質利率走低有望再度推升資金流向黃金。他們預估,到2025年12月前,金價有望挑戰3,300至3,500美元的新高區間。

地緣政治風險依舊是影響黃金走勢的重要變數。烏俄戰爭、中東局勢、美中貿易緊張等問題若再度升溫,都可能引發市場避險情緒,使黃金再度成為「資金避風港」。7月9日即將到來的全球貿易關稅政策期限,被分析師視為一個轉捩點,全球貿易環境越來越緊張,可能引發保護主義升溫,進而帶動金價上漲。

投資有風險 請小心謹慎


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